הדירות היכו את הבורסה

מחקר של בנק ישראל: בעשור האחרון הדירות היכו את הבורסה

שימו לב: השקעה במניות עדיפה לאורך זמן על פני השקעה בדירה – כך עולה ממחקר של בנק ישראל.

מהמחקר עולה כי כאשר מתבוננים על ביצועי ההשקעות באפיקים השונים מפרספקטיבה ארוכת טווח (1988—2017), מוצאים כי השקעות במניות הניבו תשואות ממוצעות גבוהות מהשקעות מקבילות בדיור, וגבוהות משמעותית מהשקעות באג"ח ממשלתיות. תוצאה זו מתחשבת בעלויות הכרוכות בהשקעות באפיקים השונים, לרבות מיסוי.

לפי הנתונים, השקעה בדירה הניבה תשואה ממוצעת שנתית של 7.5% בין השנים 1988 ל-2017. השקעה במדד מניות בבורסה של ת"א הניב בשנים אלו תשואה שנתית ממוצעת של 8%. אג"ח ממשלתיות הניבו 3.2%.

עם זאת, אם בוחנים את התקופה של העשור האחרון, משנת 2007 ועד היום, אז משקיעי הדיור הרוויחו יותר: בעשור זה התשואה השנתית הממוצעת מדירה עמדה על 10.1%, לעומת תשואה ממוצעת של 1.5% במניות. הסיבה לתשואה הנמוכה במניות נעוצה במשבר 2008, במהלכו רשמו מדדי המניות ירידות חדות, אך מחירי הדירות נותרו יציבים.